密封件大廠茂順（9942）拜大陸汽車零件業對油封的需求暢旺，近期接單順利，在產品售價順利轉嫁原料上漲成本，加上新台幣貶值等利多帶動下，台証證券給予茂順「買進」的評級，目標價上看37.8元。
台証證最新報告指出，茂順上半年營收8.5億元、稅前盈餘2.1億元，年增率17%，每股稅後純益1.95元。預估茂順下半年營收可達9.5億元，稅前盈餘仍維持2.1億元，全年每股稅後純益將達3.98元。
茂順油封為國內最大的密封元件大廠，其中以油封占營收比重將近八成最高，其他密封件占比則在10%至15%間。茂順手中累積超過7萬套的模具，是最重要的競爭力所在，除了以「NAK」自有品牌行銷全球，同時還幫其他大廠代工，產品運用範圍涵蓋運輸、生技、三C等產業。
台証證指出，油封元件產業屬於成熟產業，從2000年起以每年平均6%的速度成長，但是業者市場相當分散，彼此的市占率也都不高，累計前四大業者市占率僅二成，其中茂順更僅1%左右，能否提升市占率，成為各家業者營運最重要的關鍵。
由於茂順油封採中價位、且終端產品占比較低，不易與客戶衝突，是重要的競爭優勢。此外，原料價格順利轉嫁，也讓茂順的毛利率都可以維持在27%至30%間。
此外，大陸近年來汽機車產業持續發展，對於專業的密封件需求大增，但大陸本土業者技術能力不足，日商的售後服務不如茂順，商機反而由在大陸設廠的茂順所掌握。預估今年茂順大陸廠的獲利貢獻將達0.78億元，茂順全年稅前盈餘則達4.2億元，每股稅後純益達3.98元。
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