夏鮑文：手機明年出貨減7%

【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2008.10.10



全球景氣衰退，摩根大通科技研究部主管夏鮑文（Bhavin Shah）大幅調降手機今、明年出貨預估，分別從成長12%和12.5%降至9%和負7%，認為今年第四季至明年上半年不會有任何的成長，因此調降聯發科（2454）、閎暉（3311）、大立光（3008）與富士康的評等和目標價，但相對看好宏達電（2498）並列入亞太科技核心買進名單。

夏鮑文表示，根據2001年經濟下滑的經驗，經濟成長率減低將使手機的替換潮延長，尤其在已開發國家最為明顯，預期明年已開發國家的手機出貨將衰退超過二成，新興市場則是成長停滯。摩根大通預估明年手機成長將衰退7%，是最悲觀的券商。

另外，在經濟成長下滑的環境中，「便宜」的商品也會成為趨勢，夏鮑文認為在「便宜商品」效應下，白牌手機的成長仍將超越整體產業，因此雖調降聯發科目標價，但仍給聯發科「加碼」評等。

夏鮑文表示，手機供應鏈在這次的景氣下滑時將出現整併潮，愈大、愈強壯的公司如電子專業代工廠廠將會趁此機會併購零組件廠。

夏鮑文認為，雖然經濟衰退，但智慧型手機仍將是市場主流，能讓使用者上網和提供各種娛樂的手機裝置將持續受市場歡迎，因此看好宏達電的成長前景，認為宏達電目前生產的智慧型手機包含有二到四個系統，合做的電信業者也遠比蘋果iPhone多，加上現在股價跌深，給予加碼評等。